前几天，和《中外管理》杂志杨沛霆总编见面。他提到马上就是《中外管理》杂志创刊200期了，正筹备出一本特刊，想请我撰写这期特刊的卷首语。一本可以说和我们国家社会主义市场经济同步创办的杂志，18年来一直关心我们企业的发展，自负盈亏，走到今天，很不容易。如今《中外管理》又作为中国管理现代化研究会连接企业管理实践的一个很好平台，所以我就欣然应允了。而且，我也很高兴能有机会和我们企业家们谈谈心，就大家关心的一些热点问题，谈一点儿自己的看法。

中国经济，率先复苏有望

最近，社会各界甚至全球都在讨论中国经济复苏的问题，看法也不尽相同，有的比较乐观，比如索罗斯，但也有的比较谨慎。

从今年前两个季度的统计数据看，中国经济确实已经明显出现积极的变化。中国的经济周期往往是10年一个周期。我国从2001年开始，GDP进入两位数增长，2008年回落至9%。这当中，既有全球经济危机的影响，也有自身经济增长到一定程度，开始进入周期中下降阶段的因素。

第一季度时的数据，还不足以表明中国经济已经回暖。因为中国经济需要靠投资、消费、外贸“三驾马车”拉动。金融危机发生以后，这三方面都受到严重影响，特别是外贸。

虽然一季度投资效益不很明显，但二季度的数据，证实了我前一段的看法：到今年二三季度，中国经济就将回暖。因为这时，四万亿的投资开始发挥效益。所以我的推断是：从整个宏观经济形势来看，下半年要比上半年好，明年要比今年好。到2011年，中国经济应该可以走出危机，恢复到9%以上的正常增长局面。世界经济明年可能也会有一定的回升，但中国要比世界早一些复苏。

通胀压力，要看虚拟经济

最近，还有一个话题开始引起了各界的关注，那就是今年我国信贷投放增长很快，人民币的供应速度也持续加快，有可能引发通货膨胀。

按照通货膨胀的经典定义，是指货币供应超过实体经济的需求，导致物价（产品和服务的价格）总水平的持续上升。但在虚拟经济日益发达的今天，吸收货币的不仅仅是产品加服务，还要加上金融资产。2007年货币供应充足，但通货膨胀率并不高，就是因为那时房市和股市大涨，吸收了大量的货币，没有造成物价总水平的提高。但是当2008年房市、股市一下跌，吸收货币的能力减少，通货膨胀就明显了。今年一季度，银行贷款增加了4.58万亿，但只有部分进入实体经济，另一部分流入了股市和房市，造成股市和房市暂时和局部的回暖。目前看来CPI和PPI都很低，但如果货币政策还一直如此宽松，一旦股市和房市的泡沫破灭，通货膨胀就会开始显现。

因此我特别想强调的是，我们不能因为出现了积极变化就放松努力。我希望大家要能够预见到可能会有的挑战，及时采取预防性措施。